第三章：母子與子母型態應用實例

母子與子母型態應用實例

母子與子母型態實例

上圖是外匯AUS/USD於1月7日至1月13日的的一小時線圖，母子/子母及其變化型態在交易市場中非常常見，不管是在各國股市、外匯、期貨、黃金等市場都常見其身影，而此類型態的可靠度也非常高，所以非常值得技術分析的學習者認識這類型態。

AU自圖中標示L1處開始再度上漲，走勢漲到圖中標示A處，顯然是根對多頭有利的長陽線，但其下一筆K線，也就是圖中標示B的K線非但沒有持續上漲，反而收陰線，讓標示A與標示B的K線形成陰母子型態。此處形成陰母子型態，頗有在高檔處止漲的味道，因此在當下有必要好好觀察走勢是否已經力竭，或者走勢只是暫時喘口氣休息一下，日後還會再出現攻擊。若是前者，則此陰母子型態屬於變盤，若是後者，則應視為中繼。

走勢在標示C處，也就是在標示B的下一筆K線並沒有再度攻擊，而是和標示B的K線再度形成陰母子型態，而其再下一筆K線，即標示D的K線再度與標示C的K線形成陰母子型態，這從標示A至標示D的K線形成的一連串陰母子型態中可看出，走勢是反覆在高檔收斂，多頭攻擊走勢已經告一段落，進入調整狀態之中。只要修正的時間越長，對多頭就越不利。

走勢隨後在圖中標示E的K線跌破標示A這個長陽線的低點支撐，該支撐同時也是標示A與標示B所成的陰母子型態的關鍵支撐，在標示E的重挫跌破這個支撐的條件下，走勢便宣告從多頭走勢轉成空頭。

在圖中標示F與標示G的K線則是形成陰子母型態，子線是相對於母子非常突兀的長陰線，因此看到這種類型的型態時，可以直接視為空頭的持續攻擊。

圖中標示O的型態為陰母子線，母線相對於子線是非常突兀的長陰線，暗示多頭的抵抗力道非常微不足道，而後續在標示P的K線也很理所當然地跌破母低呈再度攻擊。因此標示O的型態可視為中繼訊號。

標示H的K線為長度非常長的長陰線，同時摜破多筆K線，可視為強烈的空頭攻擊訊號。圖中標示I的K線並沒有持續下挫，反而跟標示H的K線形成陽母子型態。然而標示H的長陰線實在太長，要突破母高實在是件難事，而多頭要反攻，非得耗費非常大的力氣才行。因此在當下，還是會傾向空頭較強勢。

然而在標示I的下一筆K線雖然未能突破母高，卻率先突破子高，這時難免會懷疑標示H的長陰線，在相對低檔處是否已經力竭，才讓多頭有反攻的機會？而多頭也在隨後補上幾個日出陽線，宣勢其企圖心。但母線，標示H的長陰線實在太長，其高點壓力實在不容易突破，一般而言，多頭會選擇用兩段突破，所以在突破H的高點以前，走勢先行拉回，讀者可為母子型態做黃金分割率的切割，觀察走勢回調時，多空兩方的力道。

走勢回調至圖中標示J處形成陽母子型態，隨後標示K的K線突破此陽母子型態，多頭再度攻擊，這次的攻擊非但突破標示J的母子型態，同時也成功突破標示H的高點壓力。

此外，在圖中標示L與標示M的型態都是在走勢上漲的過程中，由於上漲幅度尚未用盡，在形成母子型態後再度攻擊，因此標示L與標示M的型態都是屬於中繼訊號。例如標示M的母子型態，其下一筆K線，即圖中標示N的K線突破母子型態，形成的再攻擊自然造就走勢繼續上漲。

第三章：烏雲、曙光，空戳多、多戳空

烏雲、曙光，空戳多、多戳空

K線型態：烏雲、曙光，空戳多、多戳空

前面介紹的幾種型態都屬於母子與子母，以及它們的變化型態。現在要介紹的型態屬於日出與日落型態。日出通常可以解讀為多頭續強訊號，而日落則多解讀為空頭續強的訊號。當然也不盡如此，這裡要講述的型態就屬於例外於多頭或空頭續強的例子。

圖一與圖二都是屬於「陰線日出」的型態。所謂陰線日出就是指第二根K線為陰線。陰線日出表示空頭轉強，雖然第二根K線的最高價與最低價都比前一根K線的最高價與最低價來得高，但第二根K線的收盤價卻比第一根K線的收盤價低。圖一的型態稱為「空戳多」，而圖二的型態則稱為「烏雲罩頂」。兩者的差別在於空頭的力道。在烏雲罩頂型態中，第二根K線，也就是日出陰線的收盤價格在第一根K線（陽線）的二分之一以下。而 空戳多第二根K線，也就是日出陰線的收盤價格在第一根K線（陽線）的二分之一以上。

圖三與圖四都是屬於「陽線日落」的型態。所謂陰線日出就是指第二根K線為陽線。陽線日落表示多頭轉強，雖然第二根K線的最高價與最低價還是比前一根K線的最高價與最低價來得低，但第二根K線的收盤價卻比第一根K線的收盤價高。圖三的型態稱為「多戳空」，而圖四的型態則稱為「曙光初現」。兩者的差別在於多頭的力道。在曙光初現型態中，第二根K線，也就是日落陽線的收盤價格在第一根K線（陰線）的二分之一以上。而多戳空第二根K線，也就是日落陽線的收盤價格在第一根K線（陰線）的二分之一以下。

陰 線日出或陽線日落，有可能是走勢變盤的前兆。關鍵在於相對位置。當走勢持續下跌，到了跌勢的末端出現陽線日落型態的多戳空及曙光初現，走勢有可能變盤。其 中又以曙光初現的可靠性更高，因為曙光初現的第二根陽線，其收盤價收在第一根陰線的二分之一以上，而多戳空的第二根陽線，其收盤價收在第一根陰線的二分之 一以下，因此相對來看，曙光初現的出現對空頭的威脅比較大。

當 走勢持續上漲，到了漲勢的末端出現陰線日出型態的空戳多及烏雲罩頂，走勢有可能變盤。其中又以烏雲罩頂的可靠性更高，因為烏雲罩頂的第二根陰線，其收盤價 收在第一根陽線的二分之一以下，而空戳多的第二根陰線，其收盤價收在第一根陽線的二分之一以上，因此相對來看，烏雲罩頂的出現對多頭的威脅是比較大的。

第三章：鑷頂與鑷底

鑷頂與鑷底

K線型態：鑷頂與鑷底

圖一與二屬於鑷頂，而三與四屬於鑷底。鑷頂是指兩根K線的頂點（高點）在同一個價位上，而鑷底是指兩根K線的底點（低點）在同一個價位上。由圖一與三可看出它是屬於母子型態的變化型態，而圖二與四屬於子母型態的變化型態。

鑷 頂與鑷底除了具有母子型態與子母型態的特點及涵義以外，鑷頂的頂點更可視為型態的壓力，這壓力比標準母子型態的壓力（母線高點）更為重要。這是因為母線與 子線都無法穿越同一個高點，所以這個高點就是壓力，在股價還未穿越這個價位以前，壓力始終存在。相反地，鑷底的低點更可視為型態的支撐，這支撐比標準母子 型態的支撐（母線低點）更為重要。這是因為母線與子線都無法穿越同一個低點，所以這個低點就是支撐，在股價還未穿越這個價位以前，支撐始終存在。

鑷頂與鑷底的實際應用，請參考母子與子母型態，兩者大同小異，只是多了支撐與壓力的關鍵參考價位。

第三章：危樓、玉柱與母子十字

危樓、玉柱與母子十字

危樓、玉柱與母子十字

這三種K線 型態都是母子與子母型態的變化形，圖一稱為「危樓」，圖二稱為「玉柱」，而圖三稱為「母子十字」。一和二都是子母型態的變化型態，三是母子型態的變化型 態，就是從標準的母子與子母型態所延伸出來的重要型態。變化型態當然可以有很多種變化，然而這三者很常見而且非常重要，所以獨立於母子與子母型態解說。這 三者有一個共同點，就是屬於比較強烈的變盤訊號。

危樓的第二根K線必須是陰線，而且相對於第一根K線呈現非常突兀的長陰線，陰線的長度越長，則型態的強度也越強。玉柱的第二根K線必須是陽線，而且相對於第一根K線呈現非常突兀的長陽線，陽線的長度越長，則型態的強度也越強。母子十字就是母子型態的子線為十字線，母子十字對於變盤的可靠度又比一般母子型態更高。因母子本身就有變盤的意味，十字線就單根K線的涵義來看也有變盤的意味，也就是說走勢收斂到了極致，隨時可能翻盤的意思。

這三者的一個共同點，就是屬於比較強烈的變盤訊號。當股價持續走低，在相對低檔的位置出現玉柱，走勢可望變盤。再引用多空拳擊的例子，玉柱就像是空頭連續擊中多頭以後，卻沒能再給多頭一擊，反而讓多頭給予一記重拳擊中了要害！第二根K線的強度越強，變盤的可靠度就會越高。

危樓就剛好相反，當股價持續創高，在相對高檔的位置出現危樓，走勢可望變盤。以多空拳擊的例子來看，危樓就像是多頭連續擊中空頭以後，卻沒能再給空頭一擊，反而讓空頭給予一記重拳擊中了要害！同樣地，第二根K線的強度越強，變盤的可靠度也就會越高。

母子十字的母線可以是陽線也可以是陰線。陽母子十字如果出現在相對低檔的位置，可能是變盤的前兆。而陰母子十字如果是出現在相對高檔的位置，可能是變盤的前兆。

第三章：母子與子母型態

l 母子與子母：

型態涵義：

圖3-1: K線型態：母子與子母

圖3-1列示母子與子母型態的標準形。在K線中，母線是指比較大根的K線，而子線是指相對較小的K線。母子型態，顧名思義，先母後子，所以左邊的是母線，而右邊的是子線；換句話說，第一根K線的最高價較第二根K線的最高價要高，而第一根K線的最低價則比第二根K線的最低價來得低。相反地，如果是先子後母，就稱之為子母型態，即左邊是子線，右邊是母線；換言之，第一根K線的最高價較第二根K線的最高價要低，而第一根K線的最低價則比第二根K線的最低價來得高。

在母子型態中，不管母線是黑還是白，只要子線是陽線，就稱為「陽母子」，如果子線是陰線，就稱為「陰母子」。在子母型態中，不管子線是黑還是白，只要母線是陽線，就稱為「陽子母」，如果母線是陰線，就稱為「陰子母」。

母子型態以形來看就像母親帶著小孩，而母子型態又稱為「懷抱」。因此陽母子又稱為陽線懷抱，陰母子則稱為陰線懷抱。子母型態的別稱則是「吞噬」，同樣地，陽子母又稱為陽線吞噬，陰子母則稱為陰線吞噬。

名詞有點多而複雜，其實我們只要記憶它的型態就可以了，名稱上，以子母、母子比較好記，是屬陰還是屬陽，就以第二根K線的顏色為主。所以圖3-1之一就是陰母子型態，或陰線懷抱。圖3-1之二是陽子母型態，或陽線吞噬，圖3-1之三是陽母子型態，或陽線懷抱，而圖3-1之四是陰子母型態，或陰線吞噬。

實際應用：

1. 變盤

母子或子母型態是很重要的變盤訊號！當股價持續走低，在相對低檔的位置出現母子或子母型態，走勢可望變盤。如果出現的是陽子母型態，它的可靠度會更高！因為先是出現較小的K線，再出現一根較大的陽線，如果用前述的多空拳擊的例子，就像是空頭擊中多頭以後，沒能再給多頭一擊，反而讓多頭給予一記重拳擊中了要害！第二根K線的強度越強，變盤的可靠度就會越高。

相反地，當股價持續上揚，在相對高檔的位置出現母子或子母型態，走勢可能變盤。如果出現的是陰子母型態，它的可靠度會更高！因為先是出現較小的K線，再出現一根較大的陰線，如果用前述的多空拳擊的例子，就像是多頭擊中空頭以後，沒能再給多頭一擊，反而讓空頭給予一記重拳擊中了要害！第二根K線的強度越強，變盤的可靠度就會越高。

母 子或子母型態的可靠度雖高，但也是需要進一步確認。因為母子型態的形成，說明走勢進入短暫的調整狀態，而子母型態的形成，說明走勢進入短暫的攻擊狀態，走 勢需要進一步確認，走勢是否由調整狀態轉為攻擊狀態，或確認走勢由暫時的攻擊狀態，進入正式攻擊狀態。關鍵在於突破！這部份會以實例解說。

2. 中繼

母子型態可視為走勢在經歷一段攻擊以後，暫時喘口氣休息一下。母子型態或子母型態可能連續出現或交替出現。例如先出現母子型態後，再出現子母型態，或連續出現母子型態。

先出現母子型態後，再出現子母型態是指第一根K線為母線，第二根K線為子線，結果第三根K線又比第二根K線來得大（吞噬第二根K線），而連續出現母子型態是指第一根K線為母線，第二根K線為子線，結果第三根K線又比第二根K線更小，所以將第二根K線視為母線，而第三根K線視為相對於第二根K線的子線。這些連續或交替的子母、母子型態，在調整走勢中很常出現。

這種暫時性的調整，不可架構在走勢的相對低檔或相對高檔的位置，否則應該先視為變盤，而非中繼。因為中繼必須要有足夠的幅度及力道讓走勢繼續延著原來方向前進，如果是在相對高檔或相對低檔的位置，走勢的攻擊力道至此容易力竭。

第三章：兩根K線的型態研判

兩根K線的型態研判

單根K線的訊號屬於K線本質的訊號，單純以其開盤價、最高價、最低價、收盤價這四價的強弱，以及它所處在的相對位置做解析。兩根以上的的K線即可構成「K線型態」，在訊號的解析上，同樣需考量這個型態所處在的相對位置，但K線的強弱不再是單純以四價做比較，還需考量型態中，兩根K線 的相對強弱及位置。舉個例子讓讀者比較容易理解：譬如說代表多方和空方的拳擊手在擂台上拼摶，當多方以一記重拳擊中空方的要害以後，再出一記重拳，再次擊 中空方的要害，這對空方所造成的傷害，會比多方以一記重拳擊中空方的要害以後，第二拳卻打偏，或被空方反擊，所造成的傷害來得大！所以兩根K線組成的K線型態，其多空強弱還需兩兩相比，基本上可分為四種比較結果，分別為日出、日落、出頭及落尾。

當第二根K線的最高價及最低價比第一根K線的最高價以及最低價還高時，稱為日出。反之，當第二根K線的最高價以及最低價比第一根K線的最高價及最低價來得低時，稱為日落。出頭及落尾只考慮最高價或最低價，當第二根K線的最高價高於第一根K線的最高價時，稱為出頭。然而當第二根K線的最低價低於第一根K線的最低價來得低時，稱為落尾。

所以K線型態的訊號比起單根K線的訊號來得可靠。同樣的，讀者最好可以理解型態的涵義，唯有真正理解K線型態的成因與涵義，才能應付千變萬化，無限可能的型態。但K線型態大致上還是可以做簡單的歸納，待真正理解過這些歸納後的標準型態以後，對於由標準型態延伸出來的各種變化型態，讀者應該都有能力做進一步的辨析。

第二章: 十字線與十字線的變型(下)

十字線與十字線的變型(下)

圖2-11: 十字線與十字線的變型圖例1

圖2-11以EUR/USD的日線走勢作為十字線與十字線的變型圖例。圖中標示A的十字線變型，或稱為類十字線，是伴隨在長陰線後出現。長陰為空方強勢攻擊的表徵，但隔筆K線，也就是標示A的K線非但沒有持續以陰線下殺，反而出現了代表多空勢均力敵的十字線，暗示多頭開始強烈地反抗。如果空方經不起這個反抗，走勢將開始反彈。這將使得標示A的十字線代表著「變盤」的意涵。反之，如果空方承受得了多頭的反抗，並還以顏色繼續下殺，則標示A的十字線意味著「中繼」，表示空頭的力道將持續發酵。

A的隔筆K線為上漲的陽線，所以A的十字線為一轉折，構成正反轉點。然而反彈走勢並沒有維持很久，走勢最終還是回到下跌趨勢的正軌，因為趨勢始終屬於熊市。

走勢持續下跌，直到圖中標示B處再次出現十字線。多頭再次抵抗，但抵抗的力道是否得以持續？還需要再確認才能知曉。隔筆再形成長陰線，很顯然地，空方的實力遠遠在多方之上，標示B的十字線只是中繼。

空方的力道再強，還是有力竭的時候。所以在下跌的走勢中常見反彈的走勢，但反彈意味著趨勢始終處於熊市，只要反彈的力道不足以威脅空方，走勢始終會回到再次下跌的軌道中。例如在圖中標示C處，便是接續在反彈之末，如果C的隔筆能出現對多頭有利的線型，則C便形成中繼，反之意味著反彈可能結束，走勢將回到空方的軌道。走勢在C的形成以後是連續的陰線，因此C顯然代表著走勢將轉折向下，回歸下跌趨勢。

D也是一個十字線。但D的隔筆是長陰線，所以D無法構成反彈的要素。雖然之後出現一個小反彈，但很快地就在H處的吊高線給結束，繼續下殺。

E的十字線跌破前一個正反轉點，形成殺盤。因此E的高點可視為一個重要的壓力，未來多頭要轉強，還必須挑戰這一個壓力關卡才行。走勢最終顯現「殺無可殺」，「跌無可跌」的空頭疲態，在圖中標示F處再次出現十字線。同樣地，我們關注的是這個十字線是否能形成轉折，還是空頭中途休息一下，便再度發動攻勢呢？F的隔筆沒有持續下殺，反而出現連續上漲的陽線。多頭趁空頭力道減弱之際開始絕地大反攻，造就了反彈走勢。反彈走勢到了標示G處再出現十字線，它是多頭反攻以後喘一口氣，隔筆再繼續攻擊，一舉攻破E的高點壓力，多頭宣示反攻的決心，並在隨後幾筆K線突破H的高點壓力，因H的高點為最後的，比較明顯的負反轉點，可視為末跌高。但這只是小層級的末跌高，因為標示C的負反轉點更明顯。無論如何，突破標示H的末跌高，多頭就有機會扭轉。讀者應該還記得，完成翻空為多後，將伴隨著空多交替。從圖中標示I的高點回調至標示J的低點，為明顯而標準的「三段拉回」之空多交替。三段拉回的意思是指下跌、反彈，再下跌。然而空多交替並非只會以三段拉回的形式完成，這只是其中一種空多交替的走法。只能說三段拉回是標準的空多交替走法。所謂標準，就意味著多空交替以三段拉回的方式最常見。

完成三段拉回後，圖中標示K的長陽線為多頭攻擊的明確訊號。也是交易人應積極進場買進的強烈訊號。多頭走勢隨後如預期般持續攻擊，並在L處突破標示C的大壓力後才出現明顯的回折。標示C的壓力，前面有提到過它是更重要的壓力。多頭也許會受到強烈的反抗。於是K線L形成陰線。但走勢只做了很小的回調，便出現M這個再攻擊陽線。這意味著回調結束，走勢將回到多頭攻擊的軌道。N為十字線，但沒有對多頭攻擊產生什麼影響，這表示N只是多頭為了繼續攻擊而喘一口氣罷了。

圖2-12: 十字線與十字線的變型圖例2

從圖2-12可見，先前的空多交替只不過回調至50%，並未構成強勢回調。既然多頭已絕地大反攻，空頭理應派遣重兵圍堵多軍。顯然空軍並沒有這樣做，或者沒有能力這樣做，所以在標示J的回調只回到50%以後，多軍再攻擊造就了一波多頭行情。我們可以就翻空為多這段做黃金螺旋的測量，預測多頭在什麼位置容易出現力竭的現象。走勢在圖中標示O的長陽攻擊滿足161.8%目標，這裡是一個容易讓多頭力道用盡的第一站。雖然O的氣勢如虹，但隔筆就出現標示P的類十字線，同時也類似吊高線。其實標示P的K線更接近吊高線，因為P的上引線比下引線長。不管它屬於何種K線，都意味著多頭轉弱。而標示Q的類十字線（陰實體）再呈敗象，使得走勢轉折、回調。回調回得極淺（讀者可以自行用黃金分割驗證）便讓走勢回到多頭的軌道。隨後也出現了幾筆十字線，就留待讀者自行練習辨識這幾個十字線的涵義。走勢最終止漲於標示R的長陽線。R非常接近261.8%目標，未到目標便力竭了，可見多頭力道已經用盡，走勢將進入較大層級的回調。

第二章: 十字線與十字線的變型(上)

3. 十字線與十字線的變型

十 字線就像它的名字一樣，型態長得像中文的十字，其標準型態是上引線及下引線大約等長，沒有實體，即開盤價等於收盤價。我們從多空交戰的思維來分析，十字線 既然開盤價等於收盤價，而上引線及下引線大約等長，很明顯就是多空分不出勝負的結果。十字線的意義有兩種。一是「變盤」，另一則是「中繼」。變盤的意思就 是從多頭走勢轉成空頭走勢，或從空頭走勢轉成多頭走勢。而中繼，則表示後續的走勢將會延續之前的方向。如果走勢之前是空頭走勢，將會延續空頭走勢。反之亦 然。

這 兩者的意義大相逕庭，其實關鍵也同樣在於相對位置。同樣地以多空交戰的思維來解釋，當走勢在頭部或底部出現十字線，雖然代表多空勢均力敵，但在走勢的頂部 或底部出現多空勢均力敵並不表示多空真的多空勢均力敵。怎麼說呢？假設空頭一路向下攻擊，應該都是空頭一路強勢到底，多方則是一路被打壓到底。結果出現多 空勢均力敵的跡象，不就暗示多頭開始轉強了嗎？

當某一方原本佔據優勢，另一方處於劣勢。結果出現多空勢均力敵的現象（出現十字線）時，原本佔據優勢的一方必然會用更大的力氣來打壓原本處於劣勢的一方。如果這個打壓有效，這個十字線將代表中繼的意義，因為原本佔優的一方繼續取得勝利，以致走勢繼續向上或向下攻擊。

但如果打壓失效，就可能讓原本處於劣勢的一方逆轉，如果逆轉成功，這個十字線代表的是變盤的意義。因此在走勢出現十字線以後，必須再由後續的線型來做進一步的確認，是變盤還是中繼的意義。

標準的十字線其實並非常常出現，通常會以類似的，或變化的型態出現。類似的型態例如上引線較長，或下引線較長。變化的型態，例如帶一點實體，可能以陰線呈現，或以陽線呈現。基本上，這些不管是類似的型態還是變化的型態，在K線意義上都跟標準的十字線相去不遠。值得注意的是，十字線的上引線通常是重要的壓力，而十字線的下引線通常是重要的支撐點，尤其當十字線屬於變盤時更是如此。

圖2-10: 十字線與十字線的變型

圖2-10列示了三種包含十字線可能的類似型態及變化型態。圖2-10之一的收盤較高，上引線較短，是屬於多方略勝一籌的線型。而圖2-10之二是屬於比較典型的多空勢均力敵。圖2-10之三的收盤較低，下引線較短，是屬於空方略勝一籌的線型。基本上，陰線或陽線的意義差別不大，可以忽略。

第二章: 紙傘、紡錘及吊高線(下)

紙傘、紡錘及吊高線(下)

第一種組合為紙傘線，為什麼它又有別稱，稱為槌子線及吊人線呢？同樣是用長得相像的物品來命名，顧名思意，這個K線型態長得頗像一個釘釘子用的槌子。那吊人呢？因為長得像上吊的人啊！原來投資的前輩個個都頗有幽默感，事實上，取這些名字也是有特殊意義的。怎麼說呢？

先說槌子好了。它的功用就是釘釘子（用來當作兇器也是可以啦，但不是它原本的功能喔！），如果在相對低點出現用槌子敲敲打打的，暗示走勢要在這裡打地基！

那，吊人呢？如果在相對高點出現吊人線，不就暗示：死定了！其實投資前輩為這些K線型態取這樣的名字，到底用意是否如此，已經不太重要。重要的是，用這樣子的名字來聯想，即能快速幫助投資人判定走勢的可能走向。

可見，當紙傘線在相對低檔，或空頭力道有機會力竭時出現，可能是低點浮現，走勢有機會在此處出現轉折。反之，當紙傘線在相對高檔，或多頭力道有機會力竭時出現，可能是高點浮現，走勢可能在此處出現轉折向下的契機。如果走勢在往上或往下的途中，出現紙傘線呢？我們就以K線多空強弱的辨析方法對待即可，因為此處出現的紙傘線往往不具特殊意義！

再來我們看圖2-6的圖二，它是紡錘線。陽線或陰線的意義差異不大。出現這種線型時，代表著多空雙方都很謹慎，所以應搭配其他線型形成的K線組合作為辨析，其有效會較高。例如『母子』、『晨星』等。這類的K線組合將在後續的章節介紹。

圖2-8: 紙傘、紡錘及吊高線形之實例2

圖2-8中，走勢翻空為多，再空多交替後，走勢回調至38.2%，屬於強勢的回調。走勢回調至圖中標示A的K線 為類似冰棒線，又像紙傘的線型。由於它的下引線較長，所以原則上應屬於紙傘。又由於它發生的位置為相對低檔區，所以應屬於槌子線。既然懷疑它是槌子線，就 暗示走勢有機會在此打底，換句話說，走勢有機會在此完成空多交替。如果槌子線之後，伴隨著上漲的走勢，就更加確認走勢可能要開始翻成多頭。標示B的K線為帶有上引線的槌子線，雖然帶了一點上引線，但槌子從黑的變成白的，同時出現兩次的槌子訊號，更加確認走勢有機會翻多。

隨後果然帶動一小段漲勢，然後壓回。雖然壓回的K線為長陰線，但仍不破標示B的K線，下一筆的長陽線低點，表示長陽線的支撐夠強，如果再出現對多頭有利的K線，將有機會再帶動一段更大的漲勢。

長陰線的隔筆為吊高線，這裡是屬於相對低檔的位置，出現吊高線不見得對多頭不利，隔筆出現長陽線攻擊，確認這個吊高線並不是『一柱清香』，而這個長陽線為攻擊買點，因為從K線B開始上漲而後壓回的行為屬於『初升段』的盤底模式，而K線C隔筆的長陽線為盤底後的攻擊，有機會構成『主升段』，主升段的漲勢必然會帶來豐碩的獲利。
走勢在長陽攻擊後，伴隨著一段不小的漲勢。最終在滿足161.8%目標後，走勢出現標示E的紙傘線。在相對高檔，或目標滿足區，或壓力區出現紙傘線，應懷疑它是吊人線而非槌子線。而F再度出現吊高線，而在此位置出現的吊高線，應懷疑它是『一柱清香』。K線連續打出兩個對多頭極為不利的訊號，積極的投資朋友可能會在此位置先退出或減碼。然而走勢未翻空以前，尚不能在這時出手做空，這裡只是多頭的退出點，而不是空頭的買點！

若投資朋友能在連續兩個不利多頭的訊號出現後，及時退出，便能躲過後續的崩盤。了解走勢的波動原理及K線的訊號，顯然可以幫助投資人獲利及免於虧損。再請見下一個圖例。

圖2-9: 紙傘、紡錘及吊高線形之實例3

K線並非只適用於外匯走勢。圖2-9為大馬綜合指數在2008年底至2009年中的走勢。綜合指數在2008年初開始崩盤，崩塌了整整快一年的時間，於年底出現了轉機。我們可以從圖中看到，走勢跌到標示A處出現了下引線非常長的槌子線。這個強勢的槌子線帶動了連續6個交易日的漲勢，在標示B處出現了墓碑線。標示B的K線是比較標準的墓碑線，標準的墓碑線是一個倒T型態，但由於外匯市場及指數比較少會出現標準的墓碑線，所以類似的線型，具有相似意義的線也可以稱為墓碑線。K線B帶了一點下引線，但K線的意義仍然屬於墓碑。無論如何，它都暗示了漲勢可能結束。隨後出現一個吊人線，連續兩個對多不利的線型，都暗示漲勢即將結束。標示C的K線也是紙傘線，但它處在的位置是在半山腰，不算高檔，也不算低檔區。如何判斷它是吊人線還是槌子線呢？原則上，這種情況應該等後續的K線訊號再確認才行。例如K線C的隔筆K線為上漲的陽線，因此K線C屬於槌子線的機率就比較高。

紙傘及吊高線，都是屬於可靠性很高的線型，如果能搭配相對位置的研判，更可以提高它們的可靠性。圖中標示D、E、F、G的紙傘及吊高線，如果能夠搭配相對位置，其訊號的可靠性就非常高，讀者若能熟識這幾個重要的線型，在交易的決策上會有很大的助益！

第二章: 紙傘、紡錘及吊高線(上)

2. 紙傘、紡錘及吊高線

這三者有什麼關係？答案是，沒有！而且K線意義差距不小。但它們是屬於實體較小的K線。請見圖2-6。第一個組合為紙傘，也有人稱之槌子，或上吊。這些名稱都不重要，反正都是以長得像這個型態物品來取名子，讀者只要記住K線的長像就可以了。第二個組合長得像紡錘，故稱之紡錘線。第三個組合稱為吊高，或墓碑。也有些幽默的投資朋友戲稱這個線型為『清香』，因為它長得像插在香爐上的香而稱之。

圖2-6: 紙傘、紡錘及吊高線形

既然講到清香，就先從第三個組合講起。從它的名字來看就可猜出一二，它的出現應該代表著不好的事情。因為經過墓地又看到香爐上的清香，容易看到鬼。既然如此，就應該拔腿快跑。沒錯，這種線形如果是出現在相對高檔的位置，通常表示要拔腿快跑。

即使不聽其名，就其線形也知道是不好的線形。因為長上引線，加上收盤收在低檔，怎麼看都是空頭強勢。當然它也可以是很好的線形，當我們準備要做空（Short）時，它的出現反而是好事！

圖2-7: 紙傘、紡錘及吊高線形之實例1

圖2-7為GBP/USD的四小時K線 圖。圖中多次出現吊高線，事實上，吊高線出現的機率很頻繁，加上這個訊號非常確實，讀者最好能夠記住它！雖然它在圖中頻繁出現，但實例中只列舉關鍵位置出 現的吊高線。每種線形在不同的關鍵位置有其特殊含意，而吊高線在相對高檔、目標滿足區及壓力附近的出現最為關鍵，此線形在此關鍵位置出現往往代表多方力 竭，遭受到空方的打擊！如果後續多方沒有反擊的能力，則吊高線往往是高檔的滿足點！

圖2-7中標示1的K線為吊高線。K線1面臨左前方最長的長陰線壓力（標示L），出現了吊高線，暗示多頭有點力不從心，需要拉回休息一陣子。拉回調整後再攻擊，攻到標示2之處再次出現吊高線，而這次的再攻擊並沒有一舉突破長陰線，反而先出現吊高線這種暗示多頭有氣無力的線形，代表著多方氣力用盡，雖然在標示2之後幾筆K線突破了長陰線，最終還是敵不過空方的壓力，在高檔出現長陰線（標示H₁）後強勢地回調！

走勢強勢回調以後，並沒有再破底，反而開始盤底上攻。上攻至圖中標示3的K線突破『頸線』，本應帶動攻擊。但請讀者參考上一節的圖例中，突破頸線的攻擊走勢，在突破時通常都以長陽線發動多頭攻勢，而標示3的K線並不是這麼一回事，它在突破頸線時收陰吊高線，這就形成很大的疑慮，我們可以合理地懷疑多頭攻擊的企圖心。果然，走勢隨後止漲，並於標示4的位置再次出現吊高線，可見走勢勢必需要拉回調整，補給，才有能力再上攻。

走勢調整後上攻，最終以K線H₂滿足L~H₁的1倍幅。標示H₂的K線為長陽線，一般視為攻擊K線。讀者應該還記得，在滿足區的攻擊K線，如果沒有持續攻擊，通常代表著力竭的前兆。果然隨後沒多久，便打出代表著力竭訊號的吊高線（K線5），而後走勢也如預期地回調，於標示6之處再出現吊高線，暗示多頭的反抗都出現打壓，可見多頭的氣數已盡！

最後，在圖中標示7處的吊高線為反彈無力的訊號，這些訊號在關鍵點起了作用，只要讀者能掌握關鍵點位及對應的訊號，便能及時做出適當的操作處理，進而獲利。

第二章: 單一燭線的研判及實戰技巧

1. 長陽/長陰線及其變化線形

筆者在【實戰K線--K線簡介】及【第一章: K線基本理論】中已經先介紹過K線的由來以及如何辨識K線。讀者若對K線仍不熟悉，建議先閱讀這兩個章節，之後再來閱讀第二章的內容，以利於吸收並免於不知所云。

相信閱讀過【第一章: K線多空強弱】的讀者都知道每一種K線的強弱可能不同。此外，每一種K線，在不同的走勢相對位置也有不同的表現。本章主要介紹常見的K線，以及這些K線在不同的位置可能代表的意義為何。很多K線的書籍總會把K線分類為攻擊型態，反轉型態，持續型態等。事實上，K線在不同的位階所代表的涵義有所不同。如果讀者誤信這類書籍，以為某種K線必然代表著唯一一種涵義，在操作時遭受挫敗是理所當然的。

所以筆者在這章節中，除了介紹常見的線型之外，更強調這些線型在不同位階的涵義。廢話不多說，我們先來看看第一張圖。

圖2-1: 長陽/長陰線及其變化線形

圖2-1列舉幾種長陽/長陰線，以及其變化線形。圖2-1的圖一，就是標準的長陽線或長陰線。它們的特色就是上引線及下引線較短，而K線實體較長。分別代表著多頭強勢或空頭強勢。讀者應該記得，實體越長，表示K線越強。圖2-1的圖二，下引線較長，上引線極短或沒有上引線。由於其型態長得像冰棒，所以稱為「冰棒線」。圖三則是上引線較長，下引線極短或沒有下引線。由其型態可知，這種線型被稱作「蠟燭」。

這三種長陽線或長陰線通常代表著多頭或空頭的氣勢較強。它們有個共通點，就是它們的實體通常佔整個K線長度的0.5或0.618以上。而上、下引線總長小於0.382至0.5。

走勢下殺以後，在空頭走勢逐漸力竭時，倘若出現一根長陽線，為多頭走勢嚐試止跌。既然多軍嚐試止跌，必然是對空軍做極大的反抗，而且反抗暫時奏效。因此長陽線的低點往往是支撐點。當走勢未來回調測試支撐時，只要支撐有守，就可以視為止跌成功。同樣地，走勢上漲之後，在多頭走勢逐漸力竭時，倘若出現一根長陰線，為空頭走勢嚐試止漲。既然空軍嚐試止漲，必然是對多軍做極大的反抗，而且反抗暫時奏效。因此長陰線的高點往往是壓力點。當走勢未來反彈測試壓力時，只要壓力有守，就可以視為止漲成功。

圖2-2: 長陽/長陰線及其變化線形實例1

圖2-2為綜合指數在今年（2010年）5月至7月的日線走勢圖。指數在今年5月底下殺至圖中標示1處，為一長陰線。一般人可能會定義長陰線為下殺的攻擊線，但在K線1的「跳空」攻擊後，標示2的K線非但沒有殺得更兇狠，反而形成實體相對較小，下跌幅度也較淺的陰線，頗有「殺不下去」的感覺。圖中標示3先是低開，最後卻急速上漲，連續「吞掉」K線1及K線2兩根長陰線，是為多頭的奇襲反撲。因此，K線3的低點為一強支撐，只要這個支撐能夠守得住，就表示K線3奇襲奏效，止跌就能成功。

K線3之後並沒有回測支撐，隔筆K線持續創高，已經證明K線3的奇襲已然奏效。隨後K線4的高點滿足前段的50%反彈幅度，同時撞進前段下跌走勢中所形成的「空頭缺口」。空頭缺口為一重要的壓力，幅度滿足後多頭力道容易用盡，加上遭逢缺口壓力，所以走勢難免先行拉回。

短線壓回屬於「弱勢回調」，因此多軍容易再發動攻擊。攻擊走勢理論上會攻到何處？我們不妨對K線3的的低點至K線4的高點做黃金分割測幅。走勢攻到161.8%以後出現長陽線（K線5），是持續攻擊還是力竭呢？顯然地，K線5的長陽線出現以後，隔筆竟然出現下跌的長陰線，這是多頭容易力竭時遭受到空方的打擊使然。此後，K線持續下跌，為空頭的止漲成功，而K線5的高點反倒變成了壓力。只要這個壓力未被突破，就沒有機會再走一波攻擊走勢。走勢回調至K線6以後又出現多軍的「嚐試止跌」，造就後續的「連六漲」。

由此看來，同樣是長陽線，在不同的位階，呈現的意義顯然不同。這點請讀者牢記在心。

圖2-3: 長陽/長陰線及其變化線形實例2

再來一個實例。這次是外匯AUD/NZD四小時的走勢。相信讀者已發現到這個走勢跟前一個例子頗有幾分相似，走勢下殺至某個程度之後（下殺的某個目標滿足）出現K線1的長陽線嚐試止跌。止跌的隔筆K線通稱為「空頭抵抗」。空頭抵抗時，只要防守K線1的低點，止跌可望成功。走勢果然不破支撐，再上漲時，止跌便能成功。隨後走勢再上漲，漲到標示2的K線，為一長陽線，但已經非常接近161.8%目標。K線2的隔筆滿足161.8%目標，同時形成了上引線較長，實體較短的K線，證實攻擊到這裡出現第一次的力竭現象。

走勢隨後也現拉回，但它只不過是「弱勢回調」便出現再攻擊走勢，假若多頭成功突破「頸線關卡」，便能再創一波漲勢。上漲過程中，出現的「負反轉」高點，或下跌過程中，出現的「正反轉」高點稱為頸線（Neckline）。忘記什麼是「負反轉」、「正反轉」了嗎？嘿嘿，請參考這裡【K線圖判斷趨勢】。

K線3突破了頸線，其低點為一重要支撐。走勢在防守支撐之下，持續攻擊直到突破了末跌高，並滿足323.6%目標。K線4為一長陽線，但此長陽線出現在這個位置，頗有疑慮。到底能不能續攻呢？還是就此止漲？隔筆的長上引線，短實體的K線畢竟暗示了多頭已經出現力竭的現象，讀者可以在此逢高「平倉」或減碼，或等待趨勢完全轉空以後再平倉。

圖2-4: 長陽/長陰線及其變化線形實例3

圖2-4顯示後續的走勢。走勢翻空為多以後，伴隨著空多交替。空多交替的幅度只是翻空為多的50%（請見標示1），便出現反彈走勢。而反彈幅度達61.8%以後，標示2的長陽線難免有疑慮，因為此處容易出現多頭的力竭現象。

走勢也如預期地力竭、壓回。但回調竟壓不破K線2的長陽線低點支撐，暗示這個支撐強度非常強，當標示3的長陽線突破頸線，便可試單做多（Long）。走勢突破頸線以後，順利再創一波漲勢，漲勢幅度滿足翻空為多的「等幅」目標，出現標示4的長陽線。從後續的走勢表現，不難看出K線4的長陽線也是力竭的前兆，雖然此後走勢再攻擊，但只攻到K線A又出現止漲，這樣一而再，再而三地力不從心，暗示多軍在多頭不繼時遭受空軍的打壓。

圖2-5: 長陽/長陰線及其變化線形實例4

從圖2-5可看出，K線A之後並沒有持續上漲，最終在K線B的出現終結了K線A的攻擊。因為K線B為長陰，出現在相對高點，同時也是目標滿足的位置，並且跌破A的低點支撐，這表示空軍已發動「止漲」攻勢，B的高點為止漲壓力，走勢在未來只要沒有突破B的高點壓力，就暗示止漲成功。

K線B的隔筆理應出現「多頭抵抗」，雖然隔筆出現長下引線，收盤價收高的對多頭有利的K線，但其低點畢竟跌破了次層級的末升低（請參考：趨勢扭轉），走勢未來只要出現「反彈無力」的現象，就可以嚐試做空（Short）。因此，將A的高點至下殺後的正反轉低點做黃金分割測量，走勢只反彈至50%的位置後便出現長陰線。隨後雖然多頭嚐試抵抗，但抵抗並沒有造就「強勢反彈」，也就是沒有辦法突破空軍的重圍。

走勢持續下殺，在標示C出現長陰線。是下殺的力竭，還是持續呢？走勢隨後殺到目標161.8%出現長陽K線D，這表示C為持續的攻擊，而D為多頭的嚐試止跌。雖然止跌失敗，但從K線D之後的幾個K線的表現看來，空頭頗有力竭之勢。這時放空的讀者可以在這個位置減碼或平倉，或等待趨勢扭轉成多頭以後再平倉亦可。這完全視讀者的策略規劃而定。

從以上幾個例子，讀者已經掌握了利用趨勢，K線以及測量工具達到（低買高賣）的訣竅。雖然無法買在最高點，或賣在最高點，但至少是在相對安全之處買賣，符合「買得好不如買得巧」的精神。

此外，這也證實了同樣的K線型態，其實代表的涵義大不相同。但只要讀者能夠根據走勢的相對位置，做出合理的懷疑及預測，相信讀者必能大大減少再被走勢迷惑的機會！